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ATFX:中旭未来两日累计涨幅近六成,年报显示累计注册用户近5亿

ATFX
2024-04-09 16:12:59
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摘要:ATFX港股:昨日,港股市场游戏板块龙头个股,中旭未来大涨27.85%

ATFX港股:昨日,港股市场游戏板块龙头个股,中旭未来大涨27.85%;截至今日11:53,盘中再大涨22.51%;连续两日累计涨幅56.62%,接近六成,市价最高触及30.4港元,创出3月18日以来新高。同期,恒生指数走势不佳,两日累计涨幅仅0.57%,逊色于中旭未来表现。3月28日,中旭未来发布2023年财务报告,虽然当日股价并未出现异动(下跌1.03%,清明节前一天),但近两日的股价大涨,或许与清明节后市场重新审视年报,并发现被低估的业绩指标有关。

 港股.png

▲ATFX图

 

运营数据来看,2023年,中旭未来的平均月活跃用户数(MAU)为875.36万人,2022年为1000.32万人;平均月付费用户(MPU)110.28万人,2022年为177.04万人;每个付费用户的平均收益为469.2元,2022年为403.4元。从上述三项数据看,月活、月付费和平均收益均有所下降,2023年的运营遭遇一定阻力。但是,第四项数据——累计注册终端用户数目,达到4.893亿人,接近5亿关口,远高于2022年的3.561亿人。长周期来看,累计注册用户数的增长,能够持续带动月活、月付费和平均收益的提高,只要该项数据没有重大不良表现,中旭未来的运营潜力仍足够乐观。

 

中旭未来还有一个最大亮点:毛利率极高。据财报披露,中旭未来2022年毛利率高达72.7%,2023年虽略有下降,但仍处于70%上方。分类别看,自营模式下运营的游戏产品毛利率于2022年 及2023年保持相对稳定,分别为95.4%及92.3%;联运模式下运营的游戏产品毛利率由2022年的16.3%增至2023年的24.5%。自营模式下运营的游戏产品贡献营收42.64亿元,占总额的比重为65.4%,居于主导地位,对总体毛利率起到拉高作用。毛利越高,企业的利润空间越丰厚,抵御行业下行周期的能力越强。虽然2023年中旭未来的营收、净利等指标增速表现不及预期,但在极高毛利的支撑下,长期估值仍可向上修复。

港股1.png

▲ATFX图

 

上图为中旭未来日线级别走势图。技术角度看,股价走势的中期趋势依旧偏空,近两日大涨之前,股价有横盘震荡特征。由于消息面并没有明确的利多消息,所以本轮股价暴涨能持续多久,仍存在较大不确定性。拉长周期看,3月1日股价曾大跌45.37%,2月2日更是出现76.4%的巨幅阴线,表明其股份持有者不够分散,主力动向对股价影响太过显著,持有风险偏高,不建议资金薄弱的交易者参与。大盘角度看,恒生指数虽然反弹走势不够顺畅,但整体向上的格局仍在维持,市场情绪较为乐观,对中旭未来的后续涨势提供了一定助力。

 

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